【色母粒产业网】9月25日消息，9月份，传统意义上的金九旺季并未如期带来市场的回暖，需求端的疲软继续对现货市场构成拖累。尽管部分主要生产管材的企业减少了产量，但市场上低价预售资源的存在仍然对市场造成了一定冲击。在需求预期偏空的情况下，石化企业及贸易商纷纷采取积极措施，通过让利来促进去库存。同时，宏观消息面的支撑力度有限，导致价格维持在低位运行。国庆节前，供需两端难以摆脱偏弱局面，市场需关注后续宽松政策落地的可能性。
在价格方面，9月份PE管材市场并未出现旺季上涨的态势，反而继续震荡走低。截至9月20日，华东地区PE100级管材的价格区间为7780-7980元/吨，较月初下跌了1%。尽管已进入传统需求旺季，但实际需求的恢复并不理想，对现货交易市场构成了拖累。从供应端来看，虽然部分主要生产管材的装置进行了检修或转产，但东北地区某企业开启的低价预售模式对主消费区华东及华北造成了冲击，低价管材的竞争愈发激烈。在当前需求及未来预期偏空的情况下，石化企业及贸易商主要采取积极让利出货的策略。尽管中下旬后美联储降息如期落地，对商品市场产生了一定的提振作用，但对于基本面偏弱的PE管材市场来说，宏观面的提振力度有限，难以改变市场的弱势局面。
据色母粒产业网了解，在成本方面，9月份欧美原油期货价格一度创新低，跌至69.19美元/桶，为2024年以来的低位。原油价格的下跌是导致PE管材价格下行的重要原因之一。虽然近期美联储降息50个基点，油价止跌并适度反弹，但市场表现进一步印证了今年市场旺季不旺的现状。原油价格的反弹对市场支撑有限，PE管材供需基本面的弱势格局难以改变，市场价格也呈现偏弱运行的态势。
在供应方面，今年除上半年出现短暂小旺季外，其余时间需求多偏弱运行。上游生产企业对管材的排产积极性降低，年内PE管材产量多数情况下均低于同期水平。从9月份的排产数据来看，计划产量仅为27.30万吨，环比涨幅有限，但同比跌幅较大。尽管供应环比增量有限，对市场的压力暂不明显，但需求改善不足且预期需求谨慎的情况下，各环节仍维持积极降价去库的操作，对价格支撑明显减弱。
在需求方面，9月份下游工厂新单跟进有限，开工提升有限。目前PE管材料下游开工均值为34%，环比8月底仅提升3个百分点。主流大厂开工维持在4-5成左右，部分中小工厂开工在2-3成不等，个别工厂开工仍维持在1成左右。目前工厂主要按单采购，订单未有好转预期下，工厂拿货以低价刚需为主，原料及成品库存均处于较低水平，成交未有放量。传统需求旺季仍未到来，业者心态悲观，拖累现货交易市场。
后期来看，随着美联储新一轮降息周期的开启，宏观风险偏好上行可能带动包括原油在内的大类资产价格共振上涨。但短期内美联储降息带来的实质性利好有限，同时基本面对原油价格的支撑作用持续转弱，原油价格预计仍将呈现震荡偏弱走势，对PE管材成本端的支撑不强。同时供需面继续对市场构成压力，现货供应压力不减。考虑到国庆假期库存存在累积的预期，预计节前生产企业及贸易商将积极降库为主，利空国内市场价格。此外，金九预期未兑现且对10月份谨慎看空的情况下，下游备货积极性不佳，随用随采为主，给予市场的支撑力度不足。供需面偏弱继续拖累市场，价格预计将继续偏弱运行。近期宏观氛围偏弱，参与者信心不足，市场需关注后续进一步宽松政策落地的可能性。
