【色母粒产业网】7月3日消息，宁波能之光新材料科技股份有限公司(以下简称"能之光")近日成功通过北交所上市审核，但其业绩增长模式及公司治理问题引发市场关注。这家主营高分子助剂的企业，在2022-2024年报告期内呈现出"营收缓增、利润猛涨"的特殊现象。
数据显示，能之光营业收入从2022年的5.56亿元增长至2024年的6.11亿元，累计增幅约10%。而同期归母净利润却从2186.49万元跃升至5594.09万元，增幅超过155%。这种异常增长主要源于原材料价格的大幅下跌，其中核心原料POE类产品价格降幅达20%，远超产品售价5.3%的降幅。
据色母粒产业网了解，能之光主营的相容剂产品市场占有率呈现持续下滑态势，从2021年的11.04%降至2023年的8.76%。尽管公司通过产品结构调整和配方优化提升了毛利率，但业绩增长的可持续性仍受到质疑。2025年上半年，公司预计营收和净利润增速将大幅放缓至2.61%和3.25%。
值得注意的是，在产能利用率接近饱和的情况下，能之光并未选择用自有资金扩产，反而在2021-2022年累计分红近3300万元。实控人张发饶及其家族通过直接和间接持股，获得其中约1700万元。此次IPO，公司计划募资1.6亿元，其中3350万元用于补充流动资金，与前期分红金额基本相当。
在公司治理方面，能之光近期频现问题。实控人配偶及子女均为加拿大籍，其中一位股东因长期在海外居住，初期未能提供完整的银行流水核查资料。此外，公司及其关联方在报告期内多次因违规买卖股票、信息披露不规范等问题受到监管处罚。
业内人士指出，能之光虽然凭借原材料降价获得短期利润增长，但市场份额下滑、内控问题频发等隐患，可能影响其长期发展。未来公司需要在保持技术优势的同时，进一步完善治理结构，才能在北交所获得更好的市场表现。
