【色母粒产业网】5月30日消息，河北世昌汽车部件股份有限公司(股票代码：873702)北交所上市申请日前获受理，拟募集资金1.71亿元。公司主营业务为汽车燃料系统的研发、生产和销售，主要产品为汽车塑料燃油箱总成。公司所生产的汽车塑料燃油箱总成可分为常压、高压两类，前者用于传统燃油汽车领域，后者用于新能源汽车领域中的插电式混合动力汽车(含增程式)。
业绩高增长背后的隐忧
这家成立于2006年的企业，在2021年完成股份制改造后，于2022年5月登陆新三板基础层。财务数据显示，公司近三年营收从2.8亿元跃升至5.1亿元，扣非净利润更是从1570万元增长至6120万元，呈现爆发式增长态势。
据色母粒产业网了解，公司亮眼业绩主要依赖传统燃油车配件销售。2023年，其常压塑料燃油箱产品收入增长成为业绩主要驱动力，但这也引发了监管机构对其未来发展可持续性的担忧。北交所在两轮问询中，均重点要求公司说明在手订单情况、客户采购计划等关键信息，以判断其业绩是否具备持续性。
客户集中风险凸显
值得关注的是，公司客户集中度居高不下。报告期内，前五大客户销售占比始终维持在92%以上，其中对吉利汽车的销售占比更是一度超过50%。这一比例显著高于同行业可比上市公司，暴露出公司经营风险高度集中的问题。
虽然公司解释称这是由于产能有限导致的阶段性策略，但监管机构仍要求其详细说明与主要客户合作的稳定性。特别是在新能源汽车转型背景下，公司能否持续获得传统燃油车客户的稳定订单，成为上市审核的重要考量因素。
财务指标暗藏风险
在财务结构方面，公司资产负债率虽呈下降趋势，但2023年仍达50.31%，远高于行业平均水平。同时，公司应收账款持续攀升，2023年末已达1.9亿元，占流动资产比例高达57.75%，资金周转压力不容小觑。
此外，公司在高压塑料燃油箱等新能源车配套产品领域的布局刚刚起步。虽然已取得部分客户定点项目，但量产规模尚小，能否在新能源汽车市场分得一杯羹仍需时间验证。这也成为监管机构重点关注的风险点之一。
